(KOBA FINANCES) – Selon la note de conjoncture économique au titre du mois de janvier 2026, rendu publique par la Banque centrale des Etats de l’Afrique de l’Ouest, le marché régional de la dette publique de l’Union Monétaire Ouest-Africaine (UMOA) a connu en décembre 2025 une augmentation significative des émissions, avec des coûts d’emprunt évoluant de manière contrastée par rapport au mois précédent.
D’après la Banque centrale, les États membres ont mobilisé 584,0 milliards FCFA par adjudication, dont 191,0 milliards en bons du Trésor (32,7 %) et 393,0 milliards en obligations du Trésor (67,3 %). Par rapport à novembre, les ressources levées progressent de 20,5 % (+99,2 milliards), grâce à la hausse des émissions obligataires (+185,7 milliards), malgré le recul des bons (-86,5 milliards). En glissement annuel, le volume global recule toutefois de 511,7 milliards. Le taux de couverture des adjudications s’est amélioré, passant de 128,6 % en novembre à 138,5 % en décembre.
Deux opérations de 550,0 milliards FCFA ont été réalisées par syndication : 150 milliards pour la Côte d’Ivoire et 400 milliards pour le Sénégal. Ce montant est en forte hausse (+450,0 milliards) par rapport au mois précédent. Le rendement moyen pondéré des titres émis ressort à 6,41 %, en progression de 36 points de base.
Au total, les pays de l’Union ont levé 1 134,0 milliards FCFA en décembre, soit une hausse de 93,9 % par rapport à novembre (+549,2 milliards). Sur un an, les ressources mobilisées affichent un léger recul de 0,6 % (-6,7 milliards).
En ce qui concerne les coûts d’emprunt contrastés le taux d’intérêt moyen des bons du Trésor a augmenté de 68 points de base, atteignant 6,56 % ; le rendement moyen des obligations a progressé de 14 points de base, à 7,72 %. Ces évolutions s’expliquent par l’allongement des maturités : de 5,9 à 10,4 mois pour les bons, et de 3,73 à 4,19 années pour les obligations.
Comparaison annuelle
Par rapport à décembre 2024, le coût des bons s’est replié de 33 points de base, tandis que celui des obligations a progressé de 28 points de base.
Aucune opération n’a été réalisée par les États membres sur les marchés financiers internationaux au cours du mois.